Gesecuritiseerd krediet kan beleggers een aantal belangrijke voordelen bieden:
• Aantrekkelijke inkomstengeneratie: Securitized krediet biedt doorgaans een hogere yield ten opzichte van andere traditionele vastrentende beleggingen met een vergelijkbare rating.
• Structurele bescherming: Deze kenmerken creëren meerdere opeenvolgende lagen van verliesabsorptie, waardoor senior obligatiehouders worden beschermd, zelfs in een scenario waarbij een aanzienlijk deel van het onderliggende onderpand in gebreke blijft.
• Diversificatievoordelen: Gesecuritiseerd krediet biedt een grotere diversificatie over leners, sectoren en geografieën in de onderliggende vermogenspool, waardoor het concentratierisico per emittent wordt verminderd ten opzichte van traditioneel krediet. Meer consumentgericht onderpand introduceert ook risicofactoren die structureel verschillen van bedrijfskredietrisico, waardoor de algehele portfoliodiversificatie wordt vergroot.
• Lagere duration dan traditionele kredietposities: De overwegend variabelrentende structuur van gesecuritiseerde obligaties, en vaak kortere effectieve looptijden, resulteren in een lagere gevoeligheid voor rentebewegingen in vergelijking met traditionele vastrentende kredietposities.
• Een actieve kans: De nuances tussen de sub-activaklassen, samen met marktinefficiënties, kunnen kansen creëren voor actieve beheerders met specialistische kennis en uitgebreide middelen om waarde toe te voegen. Dit kan het beleggen over sub-activaklassen omvatten om potentiële kansen te benutten en een grotere diversificatie te realiseren.
Het exacte risico- en rendementsprofiel zal variëren afhankelijk van het onderliggende onderpand dat de kasstromen voor de effecten genereert.
