Nordea AM: Het coronavirus - Een test op goed maatschappelijk ondernemerschap

Door Eric Pedersen, hoofd Duurzaam Beleggen bij Nordea Asset Management

De coronapandemie heeft de wereldwijde economie overspoeld en de manier waarop bedrijven contacten onderhouden met klanten, werknemers en beleggers veranderd. Gezien de huidige ongekende situatie blijven wij bij Nordea Asset Management (NAM) standvastig in onze toewijding aan ESG-principes en -praktijken.

Het is alvast bemoedigend dat een groot deel van de vermogensbeheersector tijdens deze pandemie de handen in elkaar heeft geslagen: 322 institutionele langetermijn beleggers, goed voor meer dan USD 9,2 biljoen aan assets onder beheer, hebben de Investor Statement on Corona Response ondertekend. Dat initiatief biedt een vijfpuntenplan om werknemers en het publiek te beschermen door er bij de bedrijven waarin wordt belegd op aan te dringen dat ze 1) betaald verlof verlenen, 2) gezondheid en veiligheid vooropstellen, 3) werkgelegenheid in stand houden, 4) de relaties met leveranciers en klanten in stand houden, en 5) financieel behoedzaam handelen. Er zijn nog andere positieve grootschalige beleggersinitiatieven geweest, zoals toenadering tot vleesverwerkende bedrijven en farmaceutische ondernemingen.

Om te bepalen hoe het bedrijfsleven op het coronavirus zou moeten reageren, is het niet alleen belangrijk dat er verwachtingen worden geschapen en dat deze boodschappen aan bedrijven worden gecommuniceerd. Er is ook een essentiële rol weggelegd voor data. Om de manier waarop bedrijven reageren beter te kunnen controleren en begrijpen, en daar beter op in te kunnen spelen, hebben we een eigen coronaresponstracker ontwikkeld om het ESG-nieuwsvolume en het sentiment van stakeholders over corona-gerelateerde zaken te screenen. Zo kunnen we ook afwegen in welke mate individuele bedrijven voldoen aan de verwachtingen van wereldwijde beleggers.

Met behulp van data hebben we gebieden ontdekt waar er behoefte is aan een dialoog met beleggers. Bedrijven die te maken krijgen met ontbossing zullen waarschijnlijk meer ESG-risico's lopen in verband met inheemse bevolkingsgroepen, als gevolg van de toegenomen sociale en milieugebonden dreigingen die door de pandemie zijn veroorzaakt. Derhalve zijn wij met verschillende bedrijven uit deze sector een dialoog aangegaan.

Daarnaast is gebleken dat bedrijven die vlees en gevogelte verwerken in de VS gevaarlijke coronahotspots zijn. Meerdere fabrieken waren wegens het grote aantal besmettingen onder het personeel reeds genoodzaakt om hun deuren te sluiten. Vaak hebben werknemers in de vleesverwerkende industrie ook nauwelijks toegang tot betaald ziekteverlof, en lopen veel werknemers meer risico, omdat ze bang zijn om hun baan te verliezen of vrezen voor loonverlies of represailles van managers als ze zich ziekmelden, of het niet aandurven om fabrieksmanagers die de wet omzeilen aan de kaak te stellen. Veel kwetsbare werknemers zijn minderheden, immigranten en vluchtelingen, vrouwen en mensen die de taal niet machtig zijn.

Hoewel we verwachten dat alle organisaties het vijfpuntenplan om werknemers te beschermen zullen naleven, is het belangrijk om te erkennen dat bedrijven bij het uitbreken van de pandemie verschillende vooruitzichten hadden en op verschillende manieren zijn getroffen. Sluitingen in sectoren zoals het toerisme en de dienstensector – luchtvaartmaatschappijen, de horeca – zijn vrijwel onmogelijk te vermijden, terwijl bedrijven actief in IT- en communicatietechnologie de vraag zien stijgen. Daarnaast is het ook belangrijk om te onthouden dat de manier waarop bedrijven op het coronavirus reageren ook in sterke mate kan verschillen afhankelijk van hun geografische ligging, en de mate van steun die ze van hun overheid ontvangen.

Desalniettemin zijn er opvallende verschillen in de maatregelen die het bedrijfsleven heeft genomen - van bedrijven die zich financieel behoedzaam tonen door dividenden te annuleren, te snoeien in de lonen van topmanagers en het leeuwendeel van hun personeel aan de slag houden, tot bedrijven die veel kritiek krijgen omdat ze het bijvoorbeeld niet al te nauw nemen met gezondheid en veiligheid op het werk.

Hoewel persoonlijke ontmoetingen met de bedrijven waarin we beleggen op dit moment niet mogelijk zijn, zijn we er nog steeds van overtuigd dat een actieve dialoog een ontzettend krachtig hulpmiddel is om positieve verandering tot stand te brengen. Bedrijfsbezoeken zijn daarvan weliswaar een belangrijk onderdeel, maar onze activiteiten om een actieve dialoog in stand te houden zijn door de reisbeperkingen als gevolg van de pandemie niet negatief beïnvloed, en de bedrijven waarin wij beleggen hebben ruim tijd vrijgemaakt om ons via videogesprekken te woord te staan.

Als beleggers weten we maar al te goed dat de levensvatbaarheid van de bedrijven waarin we beleggen op lange termijn onlosmakelijk verbonden is met het welzijn van alle stakeholders: werknemers, leveranciers, klanten en de bredere maatschappij. In deze turbulente tijden is het voor elk bedrijf een gelegenheid om blijk te geven van goed maatschappelijk ondernemerschap.

Nordea Asset Management is de functionele naam van de vermogensbeheer business, uitgevoerd door de juridische entiteiten Nordea Investment Funds S.A. en Nordea Investment Management AB ("rechtspersonen") en hun filialen, dochterondernemingen en vertegenwoordigingskantoren. Dit document is bedoeld om de lezer te informeren over de specifieke capaciteiten van Nordea. Dit document is niet bedoeld als investeringsadvies (of standpunten of meningen vermeld in dit document) noch bevat het aanbevelingen om te investeren in een financieel product, investeringsstructuur of instrument, een transactie aan te gaan of af te wikkelen of om deel te nemen in een bepaalde beleggingsstrategie. Dit document is geen aanbod om te verkopen, of een verzoek van een aanbod om een effect te kopen. Elk van deze verzoeken mag enkel via een “Biedingsbericht” gemaakt worden, of via eender welke gelijkwaardige contractuele overeenkomst. Bij gevolg zal de hierin bevatte informatie in zijn volledigheid vervangen worden door een Biedingsbericht of een contractuele overeenkomst in zijn finale vorm. Elke beleggingsbeslissing zou daarom enkel gebaseerd mogen zijn op de finale juridische documentatie, zonder limitering en als toepasbaar, Biedingsbericht, contractuele overeenkomst, elke relevante prospectus en de het laatste essentiële beleggersinformatie document (indien van toepassing) met betrekking tot de belegging. De geschiktheid van een belegging of strategie zal afhangen van de volledige omstandigheden en de doelstellingen van een belegger. Nordea Investment Management AB adviseert beleggers onafhankelijk bepaalde beleggingen en strategieën te evalueren, evenals moedigt aan om het advies van onafhankelijke financiële adviseurs te raadplegen als dit relevant is voor de belegger. Alle producten, effecten, instrumenten of strategieën besproken in dit document zijn mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. Dit document bevat informatie die uit verschillende bronnen voortkomt. Terwijl de informatie hierin correct geacht wordt, kan er geen representatie of garantie op volledige correctheid of volledigheid van deze informatie gegeven worden en beleggers zouden andere bronnen moeten raadplegen om tot een goed geïnformeerde beleggingsbeslissing te komen. Toekomstige beleggers of tegenpartijen worden geacht hun professionele belastings, juridische, boekhoudkundige of andere adviseur(s) te raadplegen met betrekking tot elk mogelijk effect van elke belegging die zij zouden kunnen maken, inclusief de mogelijke risico’s en voordelen van zo’n belegging. Toekomstige beleggers of tegenpartijen dienen de potentiële belegging volledig te begrijpen en verzekeren dat ze een onafhankelijke beoordeling van toepasbaarheid van deze potentiële belegging gemaakt hebben, enkel gebaseerd op hun eigen bedoelingen en ambities. Beleggingen in derivaten- en wisseltransacties kunnen onderhevig zijn aan belangrijke schommelingen, die invloed kunnen hebben op de waarde van een belegging. Aan beleggingen in opkomende markten is een hoger risico verbonden. Er kan geen garantie gegeven worden dat het beleggingsdoel, de beoogde rendementen en de resultaten van een beleggingsstructuur worden behaald. Beleggingen in aandelen en schuldbewijzen, die door banken zijn uitgegeven, kunnen onderworpen zijn aan het risico van het bail-in mechanisme (dat wil zeggen dat aandelen en schuldbewijzen kunnen worden afgeschreven om ervoor te zorgen dat de meest onverzekerde schuldeisers van een instelling passende verliezen dragen) zoals voorzien in EU-richtlijn 2014/59 / EU. Nordea Asset Management heeft besloten de kosten voor research te dragen d.w.z. zulke kosten zijn gedekt door bestaande aan kosten gerelateerde overeenkomsten (Management-/Administratie-Vergoeding). Uitgegeven en gemaakt door de juridische entiteiten van Nordea Asset Management. De juridische entiteiten worden erkend en zijn onder toezicht van de financiële toezichthouder in Zweden en Luxemburg respectievelijk. De filialen, dochterondernemingen en vertegenwoordigingskantoren van de rechtspersonen zijn erkend en gereguleerd door de lokale financiële toezichthoudende autoriteit in hun respectievelijk land van domiciliëring. Bron (tenzij anders vermeld): Nordea Investment Funds S.A. Tenzij anders vermeld, zijn alle standpunten die van de juridische entiteiten van Nordea Asset Management en een van de filialen, dochterondernemingen en vertegenwoordigingskantoren van de rechtspersonen. Dit document mag niet worden gereproduceerd of verspreid zonder voorafgaande toestemming. De omvang van fiscale voordelen en verplichtingen is afhankelijk van persoonlijke omstandigheden en kan in de toekomst veranderen. © De rechtspersonen van Nordea Asset Management en een van de filialen, dochterondernemingen en vertegenwoordigingskantoren van de rechtspersonen.