Nordea AM: Het bos en de bomen zien

Waarom de bossen beschermen een goede investering is

Er gaat geen dag voorbij zonder dat het klimaat of het milieu in het nieuws komt. Onlangs hebben we vol ongeloof toegekeken hoe de branden in het Amazonewoud helemaal ontspoorden, vooral door een dramatische toename van de ontbossing. De afgelopen 50 jaar is zo'n 17% van het regenwoud vernietigd en die vernietiging neemt nog toe.[1] Maar die trend is niet beperkt tot Brazilië alleen: wereldwijd verdwijnen de bossen in een zorgwekkend tempo. Tussen 1990 en 2016 heeft de wereld 1,3 miljoen vierkante kilometer bos verloren, zo heeft de Wereldbank becijferd. Dat is een oppervlakte groter dan Zuid-Afrika. 

Als de maatschappij wil dat de toekomstige generaties ook nog bossen en regenwouden hebben, moeten we ze echt gaan beschermen en daar kunnen beleggers een belangrijke rol in spelen. De grote wouden in de wereld lijken misschien ver verwijderd van ons dagelijkse leven, maar consumenten en bedrijven hebben wel degelijk de mogelijkheid om zinvolle veranderingen tot stand te brengen. De vraag, de verwachtingen en de aankoopbeslissingen van consumenten hebben een enorme impact en drijven ondernemingen naar duurzamere en minder milieubelastende oplossingen.

Er zijn nieuwe oplossingen nodig, maar belangrijker nog is dat we meer gebruik moeten maken van reeds bestaande oplossingen die beter zijn om onze grondstoffen efficiënter te benutten en de natuur te beschermen. Hoewel overheidssteun en stimuleringsmaatregelen belangrijk zijn, komt de grootste vooruitgang die we vaststellen van het bedrijfsleven: heel wat toonaangevende bedrijven leveren nu al oplossingen met toegevoegde waarde voor de echte problemen in deze wereld. In de beleggingsstrategie Climate and Environment van Nordea proberen we de effecten van de onderliggende klimaatoplossingen in te schatten en ons te richten op bedrijven die een positieve impact hebben.

Op het vlak van ontbossing maakt Weyerhaeuser*, een marktleider in duurzaam bosbeheer, echt een verschil. Het bedrijf is een van de grootste privé-eigenaars van bossen in de wereld en beheert miljoenen hectaren grond. Al zijn bosgronden zijn gecertificeerd volgens de Sustainable Forestry Initiative Forest Management Standard. Dat betekent dat het bedrijf zijn bossen beheert om zijn klanten een duurzame aanvoer van hout te waarborgen, maar daarbij ook de andere weldaden te beschermen die bossen bieden. Dat gaat dan bijvoorbeeld om proper water, schone lucht en een habitat voor wilde dieren. Weyerhauser is een solide naam om in te beleggen, omdat het bedrijf zich engageert om op een verantwoorde en duurzame manier bomen te rooien.  Het geproduceerde hout wordt verkocht aan zijn klanten als alternatief voor andere koolstofrijke materialen zoals staal en cement, en draagt zo bij aan een duurzamere samenleving. Weyerhauser zal vermoedelijk profiteren van de toenemende bewustwording rond duurzame producten en van zijn duurzame bedrijfsmodel. 

Er kunnen ook nieuwe technologieën worden ingezet om onze bossen te beschermen. Zo ondersteunt de eCognition Essentials*-software van Trimble tijdgerelateerde analyses voor beeld- en GIS-data (grafisch informatiesysteem). Dankzij die nieuwe mogelijkheden kunnen teledetectie- en GIS-professionals bepalen hoe het uitzicht in de loop van de tijd verandert en zo toepassingen zoals veranderingen in de vegetatie, ontbossing of stadsplanning ondersteunen. De technologie van Trimble wordt ook gebruikt in de bouw-, de landbouw- en de transportsector, die een groot langetermijnpotentieel bieden wegens het toenemende gebruik van klimaatoplossingen, waarvan de penetratiegraad momenteel relatief laag is. Trimble heeft in de loop van de tijd een goed rendement gegenereerd. De markt kan volgens ons nog verder consolideren en de recurrente inkomsten kunnen nog stijgen, wat de beleggingsargumenten alleen maar ondersteunt.

Tot slot is ook slimme landbouw een effectieve methode om onze bossen in stand te houden.  Productiviteitsverhogende oplossingen in de landbouw dragen bij aan een efficiënter gebruik van grondstoffen en het beperken van onze ecologische voetafdruk, terwijl ze ook de concurrentiekracht van de landbouwers vergroten. AGCO* richt zich op de ontwikkeling van innovatief landbouwmateriaal om de klimaatveranderingen door snelle verstedelijking en ontbossing tegen te gaan. AGCO helpt landbouwers geavanceerde technologie zoals gps en telematica te integreren in hun tractoren om zo landbouw productiever te maken op de wereldmarkt.  Er zit veel potentieel in slimme landbouw, die nu al waardevol blijkt door de duurzamere landbouwproductie die er het gevolg van is. De landbouwsector staat maar aan het begin van zijn innovatietraject. Dat betekent dat beleggers een zeldzame kans hebben om te delen in de langetermijngroei van een sector die een positieve impact kan hebben op het behoud van de vitale bronnen die onze planeet te bieden heeft. 

Nu klimaatverandering een steeds kritieker thema wordt, zien we dat heel wat beleggers overstappen van traditionele benchmarkstrategieën naar strategieën met uitsluitingscriteria of ESG-screening/-integratie. Toch zijn wij ervan overtuigd dat positieve ESG-selectie- of impactstrategieën een directere invloed kunnen hebben op milieu en duurzaamheid.

De Global Climate and Environment Strategy van Nordea richt zich op ondernemingen die producten en diensten aanbieden met aantrekkelijke waarde, zowel qua milieuvoordelen als qua economisch rendement. Wij zijn er oprecht van overtuigd dat beleggen in bedrijven die technologie en innovatie gebruiken om grondstoffen te besparen en de efficiëntie te verbeteren, economisch hout snijdt.

*Verwijzingen naar ondernemingen of andere beleggingen in dit document mogen niet worden opgevat als een aanbeveling aan de belegger om die effecten te kopen of te verkopen. Zij zijn louter ter illustratie opgenomen.

[1] National Geographic, Climate 101: Deforestation, door Christina Nunez, 07 februari 2019

Nordea Asset Management is de functionele naam van de vermogensbeheer business, uitgevoerd door de juridische entiteiten Nordea Investment Funds S.A. en Nordea Investment Management AB ("rechtspersonen") en hun filialen, dochterondernemingen en vertegenwoordigingskantoren. Dit document is bedoeld om de lezer te informeren over de specifieke capaciteiten van Nordea. Dit document is niet bedoeld als investeringsadvies (of standpunten of meningen vermeld in dit document) noch bevat het aanbevelingen om te investeren in een financieel product, investeringsstructuur of instrument, een transactie aan te gaan of af te wikkelen of om deel te nemen in een bepaalde beleggingsstrategie. Dit document is geen aanbod om te verkopen, of een verzoek van een aanbod om een effect te kopen. Elk van deze verzoeken mag enkel via een “Biedingsbericht” gemaakt worden, of via eender welke gelijkwaardige contractuele overeenkomst. Bij gevolg zal de hierin bevatte informatie in zijn volledigheid vervangen worden door een Biedingsbericht of een contractuele overeenkomst in zijn finale vorm. Elke beleggingsbeslissing zou daarom enkel gebaseerd mogen zijn op de finale juridische documentatie, zonder limitering en als toepasbaar, Biedingsbericht, contractuele overeenkomst, elke relevante prospectus en de het laatste essentiële beleggersinformatie document (indien van toepassing) met betrekking tot de belegging. De geschiktheid van een belegging of strategie zal afhangen van de volledige omstandigheden en de doelstellingen van een belegger. Nordea Investment Management AB adviseert beleggers onafhankelijk bepaalde beleggingen en strategieën te evalueren, evenals moedigt aan om het advies van onafhankelijke financiële adviseurs te raadplegen als dit relevant is voor de belegger. Alle producten, effecten, instrumenten of strategieën besproken in dit document zijn mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. Dit document bevat informatie die uit verschillende bronnen voortkomt. Terwijl de informatie hierin correct geacht wordt, kan er geen representatie of garantie op volledige correctheid of volledigheid van deze informatie gegeven worden en beleggers zouden andere bronnen moeten raadplegen om tot een goed geïnformeerde beleggingsbeslissing te komen. Toekomstige beleggers of tegenpartijen worden geacht hun professionele belastings, juridische, boekhoudkundige of andere adviseur(s) te raadplegen met betrekking tot elk mogelijk effect van elke belegging die zij zouden kunnen maken, inclusief de mogelijke risico’s en voordelen van zo’n belegging. Toekomstige beleggers of tegenpartijen dienen de potentiële belegging volledig te begrijpen en verzekeren dat ze een onafhankelijke beoordeling van toepasbaarheid van deze potentiële belegging gemaakt hebben, enkel gebaseerd op hun eigen bedoelingen en ambities. Beleggingen in derivaten- en wisseltransacties kunnen onderhevig zijn aan belangrijke schommelingen, die invloed kunnen hebben op de waarde van een belegging. Aan beleggingen in opkomende markten is een hoger risico verbonden. Er kan geen garantie gegeven worden dat het beleggingsdoel, de beoogde rendementen en de resultaten van een beleggingsstructuur worden behaald. Beleggingen in aandelen en schuldbewijzen, die door banken zijn uitgegeven, kunnen onderworpen zijn aan het risico van het bail-in mechanisme (dat wil zeggen dat aandelen en schuldbewijzen kunnen worden afgeschreven om ervoor te zorgen dat de meest onverzekerde schuldeisers van een instelling passende verliezen dragen) zoals voorzien in EU-richtlijn 2014/59 / EU. Nordea Asset Management heeft besloten de kosten voor research te dragen d.w.z. zulke kosten zijn gedekt door bestaande aan kosten gerelateerde overeenkomsten (Management-/Administratie-Vergoeding). Uitgegeven en gemaakt door de juridische entiteiten van Nordea Asset Management. De juridische entiteiten worden erkend en zijn onder toezicht van de financiële toezichthouder in Zweden, Finland en Luxemburg respectievelijk. De filialen, dochterondernemingen en vertegenwoordigingskantorenvan de rechtspersonen zijn erkend en gereguleerd door de lokale financiële toezichthoudende autoriteit in hun respectievelijk land van domiciliëring. Bron (tenzij anders vermeld): Nordea Investment Funds S.A. Tenzij anders vermeld, zijn alle standpunten die van de juridische entiteiten van Nordea Asset Management en een van de filialen, dochterondernemingen en ertegenwoordigingskantorenvan de rechtspersonen. Dit document mag niet worden gereproduceerd of verspreid zonder voorafgaande toestemming. De omvang van fiscale voordelen en verplichtingen is afhankelijk van persoonlijke omstandigheden en kan in de toekomst veranderen. © De rechtspersonen van Nordea Asset Management en een van de filialen, dochterondernemingen en vertegenwoordigingskantorenvan de rechtspersonen.