Tim Campbell, CEO, Baillie Gifford
Beleggen brengt risico’s met zich mee en het is mogelijk dat u een deel van of uw gehele investering verliest.
De nieuwe CEO van Baillie Gifford, Tim Campbell, staat voor een paradox: het bedrijf moet evolueren om trouw te blijven aan zijn beleggingsfilosofie. Nieuwe technologieën en veranderende behoeften van relaties betekenen dat stilstand geen optie is. Nou, de missie van het bedrijf is om progressief te zijn in zijn methoden maar conservatief in het vasthouden aan zijn doel.
“Als je even teruggaat naar de basisprincipes, dan is de beleggingsindustrie er om discretionaire beslissingen te maken over het toewijzen van het spaargeld van mensen aan bedrijven die vooruitgang boeken en banen creëren,” zegt Campbell. “Dat is toch de kern van wat we doen.”
Maar, voegt hij toe, de prioriteiten van de industrie verschuiven steeds vaker. Passieve trackers, die eenvoudigweg de prestaties van een aandelenmarkt-index of andere benchmark nabootsen, winnen aan populariteit.
“Passief beleggen heeft zijn plek,” zegt hij. “Maar als je minder marktdeelnemers hebt die proberen met managementteams te spreken, te begrijpen wat ze willen bereiken en te investeren in hun research – eigenlijk proberen om spaargeld aan ideeën te koppelen – dan kom je toch op een nogal somber eindpunt uit.”
Denk in decennia, niet in kwartalen
Als de actieve, mensgerichte stijl van Baillie Gifford beter aansluit bij de behoeften van de samenleving, blijft hun eerste loyaliteit bij degenen die hun spaargeld aan hen toevertrouwen.
Uiteindelijk zijn we hier om de beste groeibedrijven ter wereld voor onze klanten te vinden en uitzonderlijke returns te leveren,” zegt Campbell. “Dat begint met het aannemen van een langetermijn, optimistische mindset. Wanneer onze teams voor het eerst een bedrijf bespreken, denken ze eerst even na over wat er ‘echt goed’ kan gaan voordat ze de mogelijke valkuilen verkennen. En als ze dan besluiten dat er een geloofwaardig pad naar succes is, moedigen ze het management aan om ambitie, aanpassingsvermogen en uitvoering boven kortetermijnwinsten te stellen.
Baillie Gifford investeert vanuit de overtuiging dat aandelenkoersen op de lange termijn de winstgroei volgen. De beste manier om outperformance te bereiken is door eigendom te verkrijgen en te behouden in bedrijven die het meest bijdragen aan vooruitgang.
Als je denkt aan de aandelen die het meest hebben bijgedragen aan de prestaties van onze klanten, dan hebben ze tussentijds hun aandelenkoersen met meer dan 50 procent zien dalen. Amazon, NVIDIA en MercadoLibre hebben allemaal dat patroon meegemaakt. Het is heel belangrijk om ‘hold discipline’ te hebben,” legt Campbell uit.
Deze overtuigingsgedreven aanpak zorgt ervoor dat de portefeuilles van Baillie Gifford aanzienlijk afwijken van de benchmarks die het gebruikt voor vergelijking. Bovendien helpen de lange eigendom-periodes om transactiekosten te minimaliseren, wat resulteert in lagere kosten.
Investeringen in private bedrijven
Sommige dingen blijven hetzelfde bij het bedrijf, maar andere veranderen.
“Groeibedrijven gaan later in hun levenscyclus naar de beurs, als ze dat al doen. Om onze cliënten de gewenste exposure te bieden, moeten we eerder investeren,” zegt Campbell.
Van de bedrijven in de VS die meer dan $100 miljoen aan inkomsten genereren, is 83 procent niet-beursgenoteerd, en dat profiel wordt wereldwijd weerspiegeld. “Hoe meer we kunnen bijdragen aan toegang tot deze bedrijven aan zoveel mogelijk mensen, hoe beter,” voegt hij eraan toe.
Recente deals omvatten belangen in twee van de toonaangevende kunstmatige intelligentie-startups – Anthropic, de maker van de AI-assistent Claude, en Runway AI, die gespecialiseerd is in videoproductietools voor filmstudio’s en anderen.
Campbell legt uit dat praten met Anthropic, Runway en anderen die vooroplopen in AI, essentieel is voor zowel beursgenoteerde als private beleggingsanalyses over hoe de technologie verschillende industrieën en sectoren kan verstoren.
AI-verrijkt investeringsonderzoek
Baillie Gifford is ook een fervent gebruiker van AI. Dit omvat de ontwikkeling van een eigen platform dat de vele duizenden interne onderzoeksnotities en verslagen van gesprekken met bedrijven en academische experts integreert, evenals externe inzichten, bedrijfsdossiers en andere materialen.
“De aard van ons bedrijf is dat we altijd proberen beter te worden, altijd proberen te verbeteren,” zegt Campbell. “Dit is een periode van kolossale verandering. En meestal hebben we het toch wel heel goed gedaan tijdens periodes van aanzienlijke verstoring.”
Tim Campbell, Managing Partner, CEO
Tim werd in april 2025 managing partner en algemeen directeur, nadat hij sinds 2012 partner van het bedrijf was. Tim trad in 1999 toe tot Baillie Gifford en behaalde in 1997 een BA in Geschiedenis aan Trinity College, Dublin.
Voor meer informatie, ga naar de website van Baillie Gifford.
Belangrijke informatie
Dit artikel vormt geen onafhankelijk onderzoek en valt niet onder de bescherming van onafhankelijk onderzoek. Baillie Gifford en haar medewerkers hebben mogelijk gehandeld in de betreffende beleggingen. De geuite meningen zijn geen feitelijke verklaringen en mogen niet worden beschouwd als advies of een aanbeveling om een bepaalde belegging te kopen, verkopen of aan te houden.
Baillie Gifford Investment Management (Europe) Ltd (BGE) is door de Centrale Bank van Ierland erkend als een AIFM onder de AIFM-verordeningen en als een icbe-beheermaatschappij in het kader van de icbe-verordening. BGE beschikt ook over wettelijke machtiging om individuele portefeuillebeheeractiviteiten uit te voeren. BGE biedt beleggingsbeheer- en adviesdiensten aan Europese (exclusief Britse) gesegregeerde klanten. BGE is aangesteld als icbe-beheermaatschappij voor de volgende icbe-paraplumaatschappij: Baillie Gifford Worldwide Funds plc. BGE is een volledige dochteronderneming van Baillie Gifford Overseas Limited, die volledig in handen is van Baillie Gifford & Co. Baillie Gifford Overseas Limited, en Baillie Gifford & Co zijn geautoriseerd en gereguleerd in het VK door de Financial Conduct Authority.
