Dans un environnement marqué par une volatilité persistante, les investisseurs se tournent de plus en plus vers les stratégies alternatives, en quête de diversification et de sources de rendement flexibles. Dans cette série de trois articles, Andrea Bertocchini, Head of Benelux and Nordics du Groupe La Française, partage son point de vue sur Cigogne Management, la société de gestion alternative du Groupe La Française, et sur les stratégies qu’elle déploie pour naviguer dans des marchés volatils. Ce premier article se concentre sur Cigogne Management : son histoire, son modèle de partenariat singulier et les raisons pour lesquelles son approche répond aux enjeux du contexte actuel.
Les deux articles suivants seront consacrés en détail à ses deux stratégies phares.
Cigogne Management, vingt ans d’expertise en gestion alternative
Fondée en 2004, Cigogne Management est une société de gestion alternative qui vise une performance absolue largement décorrélée de la direction générale des marchés, un positionnement qui répond aux attentes des investisseurs en quête de diversification par rapport aux expositions traditionnelles « long only ». Forte de plus de 20 ans d’expérience, la société s’est forgé une expertise de niche reconnue autour de stratégies d’arbitrage rigoureuses, à un moment où de nombreux investisseurs réexaminent la place des stratégies alternatives dans leurs portefeuilles diversifiés. Elle intervient sur un large éventail de spécialités : taux d’intérêt, situations de fusions-acquisitions (M&A1), obligations convertibles, obligations d’entreprises, ainsi que les marchés des ABS/MBS2 et des CLO3.
Cigogne Management gère aujourd’hui 2,6 milliards d’euros4 au travers d’une offre dédiée, conçue pour répondre aux différents besoins de ses clients : des fonds FIA (fonds d’investissement alternatifs) mono-stratégie ou diversifiés à destination des investisseurs qualifiés, des fonds OPCVM thématiques, ainsi qu’une offre globale de produits structurés.
Derrière ces chiffres se trouve une équipe dont la stabilité est devenue l’une des marques de fabrique de la société. Cigogne Management compte actuellement une vingtaine de professionnels5, dont dix gérants de portefeuille expérimentés dédiés aux stratégies alternatives. Plusieurs gérants seniors sont présents dans la société depuis plus de dix ans, une continuité qui contribue fortement à la constance de l’approche d’investissement.
Une « double expertise » fondée sur un partenariat unique
Ce qui distingue Cigogne Management dans l’univers de la gestion alternative, c’est sa collaboration étroite avec CIC Corporate & Institutional Banking (CIC CIB), filiale du groupe Crédit Mutuel Alliance Fédérale spécialisée dans le trading pour compte propre et les activités d’investissement, qui intervient en qualité de conseiller en investissement de Cigogne Management.
Cette relation donne à Cigogne Management accès à des ressources considérables : plus de 606 traders dédiés, plus de 306 années d’expérience dans les opérations d’arbitrage, et une présence sur cinq6 pôles stratégiques (Paris, Strasbourg, Londres, New York et Singapour), adossée à des équipes de support post-marché regroupant plus de 3506 collaborateurs.
Ce partenariat nourrit directement le processus d’investissement de Cigogne Management, qui suit trois étapes constantes sur l’ensemble de sa gamme de fonds : l’identification des anomalies de marché et des opportunités d’arbitrage par les traders de CIC CIB, à l’aide de modèles propriétaires et dans le cadre d’un dialogue permanent avec les équipes de Cigogne Management ; la sélection des stratégies par les gérants de portefeuille de Cigogne Management, qui évaluent chaque opportunité de manière indépendante, au moyen d’analyses quantitatives et qualitatives, et conservent toute latitude pour y participer ou non ; enfin, la construction du portefeuille via un ordre consolidé avec CIC CIB, permettant d’obtenir les mêmes prix d’entrée que la banque elle-même.
Cette collaboration se traduit par une « double expertise », alliant les capacités de trading de CIC CIB et les compétences de gestion de portefeuille propres à Cigogne Management. Elle permet à la société d’offrir aux investisseurs des convictions partagées et la possibilité de bénéficier d’opportunités d’investissement identifiées grâce à cette étroite collaboration avec un grand groupe bancaire européen.
Pourquoi maintenant : la volatilité comme opportunité
Le contexte de marché actuel, façonné par les tensions géopolitiques, les pressions inflationnistes, l’aggravation des déficits publics et l’évolution des politiques monétaires, correspond précisément au type d’environnement pour lequel les stratégies alternatives ont été conçues.
Pour les investissements alternatifs, incertitude et opportunités vont souvent de pair : lorsque la volatilité augmente, ces stratégies peuvent se révéler particulièrement pertinentes. Elles viennent compléter les classes d’actifs traditionnelles en tirant parti des inefficiences de marché, les opportunités d’arbitrage naissant des tensions géopolitiques, des déséquilibres budgétaires et de l’évolution des politiques monétaires. Dans des environnements volatils, ces écarts de prix peuvent être exploités en vue de générer des gains potentiels.
Les stratégies de Cigogne sont conçues pour tirer profit de la volatilité plutôt que de la subir, grâce à une approche opportuniste, une allocation flexible, un biais qualité et le recours à des positions de couverture.
Conclusion
Vingt ans après sa création et adossée à la taille et à la solidité d’un grand groupe bancaire européen, Cigogne Management continue de s’affirmer comme un acteur de référence pour les investisseurs à la recherche de sources de rendement diversifiées, fondées sur l’arbitrage. Transparence, discipline de risque et stabilité sont au cœur de ses valeurs, autant de thèmes qui rejoignent étroitement les priorités des investisseurs institutionnels et des partenaires de distribution chargés d’évaluer les gérants alternatifs dans le contexte actuel. Dans les deux prochains articles de cette série, nous verrons comment ces principes se traduisent concrètement au sein des deux stratégies phares de la société. D’ici là, nous vous invitons à consulter la page web dédiée pour découvrir comment transformer la volatilité en opportunité : Cigogne management
Principaux risques du fonds : risque de marché, risque de taux d'intérêt, risque de change, risque de crédit, risque de défaut, risque de liquidité, risque de contrepartie. Des informations complètes sur les risques sont disponibles dans le prospectus du fonds.
1. M&A : Merger & Acquisitions 2. ABS / MBS : Asset Backed Security / Mortgage Backed Security. 3. CLO : Collateralized Loan Obligation. 4. Source : Groupe La Française, données au 30/06/2026. 5. Source : Cigogne Management SA au 31/08/2026. L’équipe de gestion est susceptible de changer dans le temps et il n’est pas garanti qu’elle soit la même durant toute la durée de vie du fonds. 6. Source : CIC CIB, données au 31/08/2026.
Avertissement : Communication marketing. Ce document non contractuel ne constitue, en aucun cas, une recommandation, une sollicitation d'investissement, ou une offre d'achat, de vente ou d'échange, et ne doit en aucun cas être interprété comme tel. Cet investissement comporte des risques. Avant d'investir, tous les investisseurs doivent lire le prospectus et le document d'informations clés (DIC) des fonds gérés par Cigogne Management S.A. Le Prospectus et le Document d'Informations Clés (DIC), ainsi que tous les documents, sont disponibles sur https://www.cigogne-management.com ou sur demande auprès du Groupe La Française ou de votre distributeur. Toutes les informations contenues dans ces documents sont à jour à la date de publication et sont, à notre connaissance, exactes. Les points de vue exprimés reflètent les opinions de leurs auteurs à la date de publication et ne constituent pas un engagement contractuel de la part du Groupe La Française. Ces opinions sont susceptibles d'être modifiées sans préavis, sous réserve des conditions du Prospectus, qui seul fait foi. Le Groupe La Française et Cigogne Management S.A. déclinent toute responsabilité pour toute altération, distorsion ou falsification à laquelle cette communication pourrait être soumise. Toute reproduction ou modification de ce document est strictement interdite sans l'autorisation du Groupe La Française ou de Cigogne Management S.A. Les performances passées ne garantissent pas les performances futures. La performance n'est pas garantie et peut évoluer à la hausse comme à la baisse. Cette communication a été émise par le Groupe La Française, société anonyme à directoire et conseil de surveillance, au capital de 78 836 320 € - RCS PARIS 480 871 490. CMSA – CIGOGNE Management S.A, 18, boulevard Royal L- 2449 Luxembourg. Société anonyme de droit luxembourgeois, enregistrée au Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 101.547 - Sécurité sociale : 2004 2209 385, TVA : LU 211 449 74 comme société gestion suivant le chapitre 15 de la loi du 17 décembre 2010 sous le numéro S 633 comme gestionnaire de fonds d'investissement alternatifs suivant l'article 5 de la loi du 12 juillet 2013 sous le numéro A 766. Agréée par l'autorité de surveillance qui est la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) 283, route d'Arlon L-1150 Luxembourg. Cigogne Management SA est une filiale du Groupe La Française, holding de la société de gestion d’actifs du Crédit Mutuel Alliance Fédérale. La Française Finance Services, entreprise d’investissement agréée par l’ACPR sous le n° 18673 (www.acpr.banque-france.fr) et enregistrée à l’ORIAS (www.orias.fr) sous le n°13007808 le 4 novembre 2016.
