La sursouscription des émissions obligataires crée un effet boule de neige

Le fait que certaines émissions obligataires soient aujourd’hui sursouscrites jusqu’à dix fois illustre à quel point le sentiment de marché s’est retourné. Après plus d’une décennie de taux proches de zéro, les obligations en zone euro offrent de nouveau des rendements, autour de 3 % à 4 % pour le crédit investment grade début 2026. Les flux reviennent donc rapidement. Pour Gaëlle Malléjac, CIO d’Ostrum Asset Management, il s’agit de bien plus qu’un simple ajustement tactique.