Les investisseurs obligataires devraient anticiper une nouvelle hausse des taux d'intérêt si le conflit entre les États-Unis et l'Iran venait à s'intensifier davantage. Selon Mark Dowding, Directeur des Investissements chez RBC BlueBay, le risque d'une nouvelle escalade militaire au cours du mois à venir a augmenté à environ 30 %. Une nouvelle hausse des prix de l'énergie pourrait relancer l'inflation et contraindre les banques centrales à relever encore leurs taux d'intérêt.

« Les négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran sont pratiquement au point mort. Jusqu'à présent, les élections de mi-mandat américaines ont constitué un frein important à toute nouvelle escalade, car Trump souhaitait éviter une nouvelle flambée des prix de l'énergie. Après les élections, ce frein disparaît en grande partie », a déclaré Dowding.

Selon Dowding, l'impact sur les marchés obligataires pourrait être significatif. « Une nouvelle escalade pourrait pousser les prix du pétrole et du gaz encore plus haut, en plus du choc inflationniste qui affecte déjà l'économie mondiale. Cela accroît le risque que les banques centrales soient contraintes de relever davantage leurs taux d'intérêt. »

Pour RBC BlueBay, c'est une raison suffisante pour ajuster leur positionnement sur les obligations. « Nous pensons que c'est le bon moment pour réduire nos positions sur les obligations d'État à long terme des pays développés. Ces obligations sont particulièrement sensibles à de nouvelles hausses de taux d'intérêt », a indiqué Dowding.

Lisez les dernières mises à jour de Mark Dowding, CIO, Fixed Income de BlueBay