Les gestionnaires de fonds sont les mieux placés pour évaluer la durabilité des entreprises dans lesquelles ils investissent. Ils doivent donc avoir la responsabilité de taper sur les doigts d’une entreprise si nécessaire, estime Bonnie Saynay, Head of Proxy Governance & Responsible Investment chez Invesco.
Lors d’un entretien avec Investment Officer, elle explique pourquoi la société de fonds laisse aux équipes de fonds le soin de voter elles-mêmes lors des assemblées générales annuelles des actionnaires.
Sanction ultime
Un processus de vote dédié est le meilleur moyen de faire entendre votre voix en tant qu'actionnaire actif et d’imposer le développement durable, affirme Saynay.
« Les gestionnaires actifs peuvent exercer une pression par le dialogue et l'implication, mais ce n'est que lors du vote à l'assemblée générale annuelle qu’on peut vraiment faire ressentir ce qu’on pense d'une entreprise. La menace de rejet est la sanction ultime. Les grands acteurs institutionnels ont cependant de l'influence. »
En collaboration avec le célèbre professeur en développement durable Andreas Hoepner, Invesco a développé un portail de vote par procuration sur lequel les gestionnaires de fonds peuvent exprimer leur vote directement. Sur le portail, ils peuvent formuler leur motivation et leurs recommandations pour leurs collègues dans d'autres agences, traiter leurs recherches et voir le comportement de vote des autres. Invesco est tellement satisfait des résultats qu'elle a fait breveter le portail. Selon Saynay, le fait de pouvoir voter soi-même produit de meilleurs résultats parce que cela augmente l'implication mutuelle des équipes et leur engagement auprès des entreprises de leur portefeuille.
« De nombreux gestionnaires d’actifs externalisent le vote parce qu'il prend beaucoup trop de temps sur le plan administratif. Cependant, le savoir-faire et l'influence des analystes ESG externes sont souvent beaucoup moins importants que ceux des gestionnaires de fonds dont le portefeuille est concentré et qui sont responsables des décisions d'achat et de vente. Ils possèdent les connaissances approfondies nécessaires pour reconnaître la véritable valeur d'une entreprise. De plus, la recherche de Hoepner a montré qu'un processus de vote démocratisé fait que les gens votent de façon plus réfléchie parce qu'ils doivent et peuvent vraiment prendre une décision de façon indépendante. »
Dialogue ouvert
Après un lancement réussi aux États-Unis, le portail est en cours de déploiement en Europe et sur le marché asiatique. Selon Saynay, une société de fonds a besoin d'une vision globale de la gouvernance d'entreprise et du vote par procuration afin d'élever sa politique de développement durable à un niveau supérieur.
« La combinaison d'une vision mondiale uniforme de l'ISR et du vote au niveau local, pour lequel les gestionnaires de fonds sont libres d'exprimer leurs propres idées, constitue la meilleure garantie afin de distinguer la réalité de la fiction dans le domaine du développement durable. Je suis convaincue que le dialogue ouvert dans un processus de prise de décision fait vraiment la différence. »
Pour l'avenir, Saynay voit le portail se transformer en une formule basée sur le web qui permettra de voter ‘on the go’. Les données de recherche et les rapports pourront également être beaucoup mieux gérés, ce qui, selon elle, est un problème auquel sont confrontées toutes les sociétés de fonds.
« Par exemple, vous pouvez créer des profils d'émetteurs et les partager dans le monde entier. Aujourd'hui, nous partageons notre comportement de vote dans notre rapport annuel de développement durable. Par l'intermédiaire d'une telle plate-forme, nous pouvons alors très facilement accéder à nos données et faire rapport à ce sujet. Les nouvelles technologies ne feront qu'accélérer ces processus. »
